金元基金教你看懂富凯IPO财经不得不问一句:航亚科技和威高骨科是谁在说谎

  • 2021-02-23 17:47:36
  • 金元基金教你看懂富凯IPO财经不得不问一句:航亚科技和威高骨科是谁在说谎 前言:本篇文章介绍了金元基金教你看懂富凯IPO财经不得不问一句:航亚科技和威高骨科是谁在说谎的有关情况,希望对您的研究有一定的参考作用。

    • 泰达股份

      威高骨科:财务造假、向山东国资利益输送,华泰联合视而不见?,能出来是机会 ,扩大产能了 ,少跌已经体现了 ,唯一清醒的人 ,口罩生产占泰达股份营业收入也小的可怜

      来源:富凯IPO财经

      本文系富凯IPO财经解读公司第510期,山东威高骨科材料股份有限公司以下简称“威高骨科”)

      内容:宋旭光

      排版:孙   恒

      山东威高骨科材料股份有限公司的主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售,主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械工具,公司始终以技术和产品为导向,专注于骨科医疗器械的创新与研发。

      对于威高骨科这家公司,富凯IPO财经总结出5大风险点,指向该公司面临巨大经营风险,甚至不排除财务造假的可能

      风险点1:是否面临行业巨变、产品售价将断崖式下滑?

      2020年11月,业内一份《关于开展高值医用耗材第二批集中采购数据快速采集与价格监测的通知》的红头文件流出。文件中,国家医保局表示,将开展第二批医用耗材清单集中采购数据的快速采集与价格监测,国家级带量采购第二批医用耗材清单主要包括以下类别:人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。涉及产品信息1万余条,具体到规格型号约32万条。

      此前,同属于植入性医疗器械的冠脉支架集采结果显示,其集采中位价在700元左右,最低价低于500元,平均降幅超90%,撼动了整个耗材行业。第二轮集采已经将目标瞄向骨科领域,威高骨科也面临盈利能力大幅下滑的压力。,以通达信为例公式如下:
    昨收阴今天开盘大于收盘
    REF(C<O,1) AND O>C;
    昨收阳今天开盘大于昨天开盘
    REF(C>O,1) AND O>REF(O,1);,肯定是99年的《昨天今天明天》,01662 内部锁开关: 乘客侧 ( E198 ): 已经闭锁
    01663 内部锁开关: 乘客侧 ( E198 ): 已经解锁
    01664 内部锁开关: 左后 ( E273 ): 已经闭锁
    01665 内部锁开关: 左后 ( E273 ): 已经解锁
    01666 内部锁开关: 右后 ( E274 ): 已经闭锁
    01667 内部锁开关: 右后 ( E274 ): 已经解锁
    01668 坐椅位置存储开关: 4 ( E282 )
    01669 坐椅存储开关: 司机侧坐椅( E283 )
    01670 信号导线来自 Garage-Door 打开控制
    01671 距离调节传感器: 左侧 ( G258 )
    01672 距离调节传感器: 右侧 ( G259 )
    01673 Membrane Travel in Brake Booster电位计
    01674 ADR [???]-Switch in Brake Booster
    01675 ADR [???]-Switch/Potentiometer for Membrane Travel
    01676 ADR [???]-Switch/Pressure in Brake Booster
    01677 Valve for ADR Brake Intervention
    01678 Switch for ADR Distance Setting ( E260 )
    01679 ABS 转速信号: 左前
    01680 ABS 转速信号: 右前
    01681 ABS 转速信号: 左后
    01682 ABS 转速信号: 右后
    01683 车轮转速信号/车速
    01684 柴油直喷控制单元 -2-( J494 )
    01685 空气流量计传感器传感器 2 ( G246 )
    01686 运转之后的冷却风扇控制单元( J138 )
    01687 增加压力限制电磁阀 ( N274 )
    01688 水泵继电器( J235 )
    01689 变速器装置阀
    01690 燃油压力传感器 ( G247 )
    01691 燃油压力调节器( N276 )
    01692 辅助水泵继电器( J496 )
    01693 节气门阀( N211 )
    01694 来自安全气囊的信号线
    01695 燃油温度传感器 -2-( G248 )
    01696 脚坑灯: 左后 ( W45 )
    01697 脚坑灯: 右后 ( W46 )
    01698 窗户调整释放信号
    01699 中央门锁电机: Hatch/Trunk ( V53 )
    01700 信号喇叭 ( H8 )
    01701 内部灯光
    01702 脚坑灯: 左侧 ( W9 )
    01703 脚坑灯: 右侧 ( W10 )
    01704 接线柱 58 ( 灯 )
    01705 镜子调整选择开关 ( E48 )
    01706 镜子调整开关 ( E43 )
    01707 门接触开关: 乘客 ( F3 )
    01708 门接触开关: 左后 ( F10 )
    01709 门接触开关: 右后 ( F10 )
    01710 中央门锁电机: 司机侧
    01711 中央门锁电机: 乘客侧
    01712 中央门锁电机: 左后
    01713 中央门锁电机: 右后
    01714 模式开关: 音响/电话
    01715 转换模式: 电话
    01716 巡航控制: 继续/加速
    01717 巡航控制: 设置/减速
    01718 巡航控制: 关闭
    01719 坐椅位置传感器: 乘客侧坐椅 ( G278 )
    01720 Seat-Back Recline传感器: 乘客侧坐椅 ( G279 )
    01721 坐椅高度传感器 ( Rear ) 乘客侧坐椅 ( G280 )
    01722 坐椅高度传感器 ( Front ) 乘客侧坐椅 ( G282 )
    01723 Head-Rest Adjustment传感器: 乘客侧坐椅 ( G282 )
    01724 坐椅位置开关: 乘客侧坐椅 ( E64 ): 向前
    01725 坐椅位置开关: 乘客侧坐椅 ( E64 ): 向后
    01726 Switch for Seat-Back Recline: 乘客侧坐椅 ( E98 ): 向前
    01727 Switch for Seat-Back Recline: 乘客侧坐椅 ( E98 ): 向后
    01728 坐椅高度开关 ( 后 ): 乘客侧坐椅 ( E66 ): 向上
    01729 坐椅高度开关 ( 后 ): 乘客侧坐椅 ( E66 ): 向下
    01730 坐椅高度开关 ( 前 ): 乘客侧坐椅 ( E65 ): 向上
    01731 坐椅高度开关 ( 前 ): 乘客侧坐椅 ( E65 ): 向下
    01732 Hear-Rest 调整开关: 乘客侧坐椅 ( E170 ): 向上
    01733 Hear-Rest 调整开关: 乘客侧坐椅 ( E170 ): 向下
    01734 镜子调整电位计 水平: 司机侧
    01735 镜子调整电位计 水平: 乘客侧
    01736 镜子调整电位计 垂直: 司机侧
    01737 镜子调整电位计 垂直: 乘客侧
    01738 前安全气囊碰撞传感器: 司机侧 ( G283 )
    01739 前安全气囊碰撞传感器: 乘客侧 ( G284 )
    01740 安全带涨紧触发器2: 司机侧 ( N297 )
    01741 安全带涨紧触发器2: 乘客侧 ( N298 )
    01742 膝部安全气囊触发器: 司机侧 ( N295 )
    01743 膝部安全气囊触发器: 乘客侧 ( N296 )
    01744 点火开关端子 ( D )
    01745 收音机收发器开关 ( E76 )
    01746 警报系统开关 ( E75 )
    01747 加热方向盘传感器 ( Z36 )
    01748 方向盘 Tiptronic 开关: Up
    01749 方向盘 Tiptronic 开关: Down
    01750 方向盘多功能开关: 左侧
    01751 方向盘多功能开关: 右侧
    01752 加热方向盘 ( Z36 )
    01753 挡风玻璃清洗,这个问题好解决~
    首先要知道股票的理论价格的计算公式是:预期股息/市场利率.
    得出来的价格一般与发行价格相同,但是发行价格不得低于票面金额.其发行价格一般多于票面价格0.01元,其发行价格为1.01元.市场价格一般是指在二级市场上买卖的价格,是由股票的供求关系决定并受多种因素影响,起伏变化较大.而交易的价格又相对于发行价格而言的一种价格,是指买卖双方对已经发行过的证券进行交易时报出或成交的价格.
    股票交易成交价格是由影响股票价格的各种因素共同作用的结果.从交易技术的角度来看股票交易价格是如何产生的.
    1.股票交易按价格优先、时间优先的原则竟价撮合成交。价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报,较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。而时间优先是指买卖方向、价格相同的,先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
    2。集合竞价时,成交价格的确定原则是a。成交量最大的价位b。高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交c。与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。
    两个以上价位符合上述条件的,上交所取其中间价为成交价,深交所取距前收盘价最低的价位为成交价。集合竟价的所有交易以同一价格成交。
    举个例子说吧:
    某日某股票在集合竟价时间内的买卖申报状况如下,求集合竞价成交价格。
    12元价位的成交量最大,为440手,高于12。00元价位的买入委托300手和低于12。00元价位的卖出委托280手全部满足成交愿望。三个条件全部具备,因此12。00元为该股票当日的集合竞价的成交价格,即当日开盘。,银行股最好是不要碰,盘子大,涨一点很难,跌下去又很难得起来。反正我是怕了银行股的。

      风险点2:是否对山东国资旗下财金集团突击入股、利益输送?

      根据招股书披露,山东省财金集团于2019年12月16日以50000万元认购增发的25252467股股份,本次增资定价依据为参考发行人2018年及2019年的盈利情况,增资价格按照增资前发行人整体估值66亿元计算,增资价格为19.80元/股。

      另据《审核问询函的回复(修订版)》披露,上市公司恒基达鑫在2016年6月15日披露的《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》显示,恒基达鑫拟以置出资产与威高物流、威高股份合计持有的威高骨科81%股份中等值部分进行置换,经交易各方协商确定的交易价格为606,000万元。

      也即在2016年6月时,威高骨科81%股权的公允价值就已经高达60.1亿元了,对应整体估值高达74.2亿元,这显著高于2019年12月山东省财金集团突击入股时参照的66亿元整体估值。山东省财金集团不费吹灰之力,收获了巨额资本收益,这等好事儿为什么单单落到山东国资的兜里?

      风险点3:原材料采购单价失真,威高骨科VS航亚科技谁在说谎?

      根据招股书披露,关节毛坯是威高骨科的主要原材料之一,2019年和2020年上半年的采购占比均将近20%。该项原材料的主要供应商为航亚科技,2019年和2020年上半年采购金额分别为1544.64万元和836.71万元。

      富凯IPO财经 来源:威高骨科

      与此同时,根据航亚科技发布的招股说明书披露,威高骨科同样是航亚科技“医疗骨科锻件”产品的最主要客户、销售占比都在50%左右,2019年和2020年上半年销售金额分别为1559.56万元和919.37万元,都与威高骨科披露的采购金额当体相符,则在正常逻辑下,航亚科技的关节毛坯产品销售单价也应当与威高骨科同类产品采购单价大体相符。

      但事实上,航亚科技披露2019年和2020年上半年的该产品销售单价分别仅为153.41元/件和150.52元/件,相比威高骨科披露的采购单价低了将近20%;与此形成鲜明对照的是,航亚科技披露2018年度销售单价209.75元/件,却与威高骨科披露的同年209.62元/件的采购单价基本一致。这进一步凸显出两家公司针对2019年和2020年上半年购销差异是非常值得怀疑的,富凯IPO财经不得不问一句:航亚科技和威高骨科是谁在说谎?

      富凯IPO财经 来源:威高骨科

      风险点4:经销商行贿,威高骨科是否纵容违法经营?

      根据《中国裁判文书网》公布的判决书显示,江苏宝应县人民医院骨科医生陈某、鲁某、仲某、朱某以及扬州市第一人民医院骨科医生荆某、王某等多次收受威高骨科销售商的好处费,以提高威高骨科的耗材使用量,均获判受贿罪。

      而在2020年4月,国家医保局关于征求《关于建立药品价格和招采信用评价制度指导意见(征求意见稿)》意见的函在业界流传,函件显示,国家医保局将合理利用相关部门打击和治理医药领域商业贿赂、操纵市场执法成果,通过企业承诺和契约管理,采取适当的失信惩戒措施。

      按照要求,即便企业雇佣人员或委托服务企业、代理企业涉嫌医药商业贿赂、操纵市场,以及其他违反相关法律法规的价格和营销行为的,药企也将被追责。根据情节轻重,企业面临书面告诫、提示风险,乃至暂停全部药品挂网、投标、配送、报销资格等处罚。

      风险点5:坐拥巨额资金仍要上市只为“圈钱”?

      根据财务数据显示,威高骨科的现金流非常充沛,2019年末和2020年上半年末货币资金余额分别多达18.12亿元和13.38亿元,足以应对一个完整年度的经营活动现金支出需求。在此背景下,公司本次在A股IPO仍计划募集18.81亿元,其中还包括总投资额仅为3亿元的“研发中心建设项目”。

      在公司现有资金储备足以应对该募投项目投资需求的背景下,威高骨科仍要通过融资来实施上述项目,富凯IPO不禁要问一句:这不是圈钱,又是什么?

      富凯IPO财经 来源:威高骨科

    本月公布的数据显示,工资录得了2009年以来最快涨幅,核心消费者物价指数的环比涨幅创下2005年以来之最。尽管失业率下降,但通胀长期以来一直是美联储未能达成的目标,而这也经放缓了市场对加息步伐的预期。

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